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最近两年,PCB行业完全变天了。以前是不温不火的传统制造业,现在因为AI大爆发,直接摇身一变,成了算力网络的核心“血管”。特别是2026年,AI服务器、自动驾驶、国产替代三重红利叠加,整个行业呈现出冰火两重天的景象:低端产能没人要,高端产能抢破头,订单排到明年都做不完。全球市场规模即将突破980亿美元,中国占比超54%,而其中AI服务器相关PCB增速更是超过110%,是电子板块里确定性最强、增速最快的方向之一。
今天,我就用最实在、最口语化的方式,把PCB产业链上最具爆发力的20家公司,按设备、材料、制造三大环节,从头到尾给大家拆解一遍。每一家的核心优势、增长逻辑、业绩支撑都会讲清楚,帮你看懂谁才是真正的龙头,谁最有可能在这轮行情里走得最远。

一、设备端:卖铲子的最稳,扩产潮下订单爆满
PCB要扩产、要升级,第一步就是买设备。2026年高端PCB产能疯狂扩张,设备商是最先受益、确定性最高的一批。下面6家都是细分领域的绝对龙头,技术壁垒高、客户都是头部大厂,订单排到年底甚至明年。
1. 快克智能:PCB组装设备龙头,自动化升级核心受益
快克智能是PCB组装环节的“老大哥”,主打选择波峰焊、回流焊、智能焊接机器人,基本高端PCB产线都离不开它。
现在AI服务器PCB层数越来越高(20-78层),对焊接精度、自动化要求极高,普通设备根本满足不了。快克的智能焊接系统良率能做到98%以上,效率比人工高5倍,国内高端市占率超30%。
2026年一季度订单同比增长60%+,客户包括胜宏、深南、沪电这些头部PCB厂,产能利用率100%,是PCB自动化升级最直接的受益者。
2. 凯格精机:SMT精密设备专家,锡膏印刷机国内前三
凯格精机专注锡膏印刷机、贴片机等SMT核心设备,是PCB组装环节的关键装备。
AI服务器PCB线宽线距越来越小(最小到20μm),对印刷精度要求极高。凯格的设备能做到0.02mm超高精度,完美匹配高阶PCB需求,已经进入英伟达供应链核心体系。
2025年营收增长55%,2026年随着AI产能持续释放,业绩有望再上一个台阶,属于小而美、高弹性的设备龙头。
3. 帝尔激光:PCB激光加工龙头,高端钻孔切割刚需
帝尔激光是激光钻孔、激光切割、激光雕刻的绝对龙头,高端PCB产能扩张最受益的设备商之一。
传统机械钻孔做不了75μm以下的微孔,而AI服务器PCB大量需要这种微孔,只能用激光设备。帝尔在这领域技术领先,良率98%+,单台设备价格比普通机械钻高3-5倍。
2025年净利润增长80%+,2026年一季度订单同比翻倍,毛利率稳定在45%以上,是PCB高端化最核心的设备标的。
4. 博杰股份:PCB测试设备龙头,头部客户深度绑定
博杰股份主打PCB测试设备,声学、光学、射频测试能力国内顶尖,长期服务华为、中兴、苹果等头部客户。
AI终端、服务器对PCB可靠性、信号完整性要求极高,每块板都要经过严格测试。博杰的高密度测试系统能覆盖60层以上高多层板,测试精度行业领先。
2025年PCB测试业务增长85%,2026年随着AI产品迭代加速,测试需求只会增不会减,业绩稳定性非常强。
5. 大族数控:PCB设备全产业链龙头,港交所上市全球化加速
大族数控是大族激光旗下专注PCB设备的子公司,2026年2月刚在港交所上市,全球化战略全面提速。
产品覆盖激光钻孔、数控钻孔、电镀、成型、检测全流程,是国内产品最齐全、市占率最高(35%+)的PCB设备龙头。
AI算力带动PCB扩产潮,大族数控订单直接爆单,2026年一季度海外订单占比提升到35%,泰国、马来西亚基地陆续投产,成长空间彻底打开。
6. 燕麦科技:FPC测试设备隐形冠军,AI终端轻薄化核心受益
燕麦科技专注FPC(柔性电路板)测试设备,是细分领域绝对龙头。
现在手机、手表、汽车电子、AI终端都在追求轻薄化,FPC用量爆发式增长。FPC线宽更细、密度更高,测试难度极大,燕麦的设备能测30μm线宽线距,客户包括比亚迪、立讯、小米。
2025年营收增长72%,2026年AI终端、汽车电子双轮驱动,FPC测试需求持续高增,公司业绩弹性非常大。
二、材料端:隐形冠军扎堆,高端替代+涨价双逻辑
PCB材料是“幕后英雄”,成本占比高、技术壁垒大。2026年高端材料国产替代加速+供需紧张涨价,下面5家都是细分龙头,毛利率高、增长确定性强。
7. 天通股份:软磁材料+压电晶体,PCB电磁兼容核心供应商
天通股份主营软磁材料、压电晶体,主要用在PCB的电磁兼容、信号传输、抗干扰环节。
AI服务器对信号稳定性要求极高,软磁材料能大幅降低信号损耗、减少干扰。天通的软磁材料介电损耗df≤0.003,达到国际顶尖水平,已经进入英伟达、AMD供应链。
2025年电子材料业务增长58%,2026年高端材料替代加速,毛利率从32%提升到40%+,业绩稳步高增。
8. 凯盛科技:超薄电子玻璃龙头,打破国外垄断
凯盛科技主打超薄电子玻璃、显示模组,是PCB和显示面板领域的关键材料商。
现在PCB+显示一体化趋势明显,超薄玻璃(0.12mm)是核心材料,以前基本靠日韩进口。凯盛突破技术壁垒,实现量产,价格比进口低20%,性能相当。
2026年一季度PCB用超薄玻璃订单同比增长120%,产能利用率100%,是国产替代最受益的材料龙头之一。
9. 斯迪克:功能性涂层复合材料龙头,PCB保护屏蔽刚需
斯迪克主营功能性涂层复合材料,用于PCB制造中的保护、绝缘、屏蔽、导热等关键环节。
AI服务器PCB发热大、信号易干扰,对屏蔽、导热材料需求暴增。斯迪克的新型屏蔽涂层能降低信号干扰30%,高端产品毛利率42%+。
2025年PCB材料业务增长65%,2026年随着高端PCB占比提升,公司产品量价齐升,业绩持续向好。
10. 天承科技:PCB专用电子化学品龙头,头部厂商核心供应商
天承科技专注PCB电子化学品:显影液、蚀刻液、电镀液、清洗剂等,是PCB制造必不可少的耗材。
高端PCB对化学品纯度要求极高(99.999%),以前主要靠进口。天承突破技术,产品进入深南、生益、胜宏等头部供应链。
2026年一季度订单同比增长90%,耗材属性+国产替代,现金流好、增长稳,是材料端的优质标的。
11. 鼎泰高科:PCB钻针全球龙头,AI扩产带动耗材爆发
鼎泰高科是全球PCB钻针龙头,市占率28%,产品覆盖0.1-3.0mm全规格。
PCB钻孔必须用钻针,属于耗材,一块高多层板要消耗几十根钻针。AI算力带动PCB产能扩张,钻针消耗量同比增长40%+。
2025年归母净利润增长91.14%,2026年行业扩产潮延续,钻针需求只增不减,公司业绩有望保持高增速。
三、制造端:AI核心主战场,高多层PCB量价齐升
制造端是PCB行业的核心,也是AI算力最直接的受益环节。2026年AI服务器PCB价值量是传统的5-8倍,高多层、高频高速产品供不应求,下面9家都是国内顶尖制造商,覆盖AI、通信、汽车三大高增长赛道。
12. 共进股份:通信PCB龙头,5G/6G+AI双轮驱动
共进股份主营通信设备PCB+整机代工,产品用于交换机、路由器、基站、服务器等。
5G/6G建设加速+AI服务器爆发,高频高速PCB需求暴增。共进在通信PCB领域市占率15%,是华为、中兴核心供应商。
2025年通信PCB业务增长78%,2026年随着算力网络建设推进,订单持续饱满,业绩稳健高增。
13. 传艺科技:FPC+PCB双轮驱动,AI终端硬件升级核心受益
传艺科技主打FPC(柔性板)+刚性PCB,主要供应消费电子、AI终端、汽车电子。
AI手机、AI眼镜、可穿戴设备爆发,FPC轻薄、可弯曲的特性成为刚需。传艺和苹果、小米、三星深度合作,高阶FPC良率92%。
2026年一季度FPC订单同比增长110%,产品结构向高附加值升级,毛利率提升至38%,弹性十足。
14. 中京电子:AI终端PCB核心厂商,产品结构持续升级
中京电子聚焦AI服务器、高速交换机、终端设备PCB,产品结构向高多层、高频高速升级。
AI算力需求从云端向终端传导,公司AI相关PCB营收占比从28%提升到45%。
2026年一季度净利润增长65%,订单排到年底,正在扩产高阶PCB产能,充分受益AI终端爆发。
15. 东山精密:全球PCB全品类龙头,消费电子+汽车+AI三赛道全覆盖
东山精密是国内PCB龙头之一,刚性板、柔性板、软硬结合板全系列覆盖,全球FPC市占率12%。
客户包括苹果、特斯拉、英伟达,三大高增长赛道全面布局。2026年启动大规模扩产,新增120万㎡/年高端PCB产能。
2025年营收401.25亿元(+22%),2026年AI+汽车双轮驱动,业绩有望再创新高。
16. 生益电子:高端PCB黑马,业绩爆发式增长
生益电子是AI服务器高多层PCB核心厂商,2025年业绩直接炸裂:
- 前三季度营收68.29亿元(+114.79%)
- 归母净利润11.15亿元(+497.61%)
公司智能算力中心高多层电路板项目一期已试生产,产品专供AI服务器、数据中心。2026年产能逐步释放,业绩有望延续高增长,是二线龙头里弹性最大的之一。
17. 深南电路:国内PCB绝对龙头,通信+数据中心双核心
深南电路是国内PCB行业一哥,产品覆盖通信、数据中心、汽车电子,技术实力、规模国内第一。
2025年营收236.47亿元(+32.05%),净利润32.76亿元(+74.47%)。在深圳、泰国布局产能,泰国工厂2025年下半年投产,有效规避贸易风险。
通信PCB全球市占率10%,AI服务器PCB批量供货,2026年高端产能持续释放,业绩稳健增长。
18. 沪电股份:AI服务器高速背板龙头,英伟达核心供应商
沪电股份是全球AI服务器高速背板绝对龙头,最核心看点:英伟达GB200/GB300平台78层M9高速背板全球独家供应商。
单台AI服务器PCB价值3-5万元,毛利率超40%。2025年净利润38.22亿元(+47.74%),2026年一季度预告净利润11.8-12.6亿元(+54.76%-65.25%) 。
订单排到2027年Q1,客户预付定金抢产能,是AI PCB最正宗、最硬核的龙头。
19. 胜宏科技:全球AI服务器PCB龙头,1.6T超高速板量产
胜宏科技是全球AI服务器PCB核心龙头,率先量产1.6T超高速PCB,56层以上高多层板良率行业顶尖。
2025年营收192.92亿元(+79.8%),净利润43.12亿元(+273.5%),全球AI服务器PCB市占率18%,排名第一。
深度绑定英伟达、微软、谷歌、Meta,2026年AI服务器出货量翻倍,公司业绩有望再翻一番,是本轮PCB行情的核心龙头。
20. 广合科技:AI服务器PCB重要供应商,订单爆发式增长
广合科技是AI服务器PCB重要供应商,业绩和AI服务器出货量高度绑定。
深度配套北美头部云厂商,2026年一季度AI服务器PCB订单同比增长130%,产能利用率105%,正在扩建20万㎡/年高阶PCB产能。
AI需求持续超预期,公司业绩弹性大,是AI PCB赛道的优质二线龙头。
四、2026年PCB高增长核心逻辑:三大主线,看懂就赢一半
讲完20家公司,再给大家总结一下本轮PCB爆发的三大核心逻辑,以后看行业、看公司就不会迷茫:
1. AI算力驱动:价值量5-8倍提升,供需缺口20%-25%
这是最核心、最确定的逻辑。
- 传统服务器PCB:800-2000元/台
- AI服务器PCB:8000-12000元/台,直接涨5-8倍
- 层数:8-16层 → 20-78层,材料升级到M9/M8.5高频高速
- 供需:全球AI服务器PCB缺口20%-25%,头部厂商满产满销,订单排到2027年
胜宏、沪电、深南、生益电子直接受益,2025年净利润增速普遍50%-270%,2026年有望延续。
2. 国产替代加速:高端材料/设备打破垄断,毛利率大幅提升
以前高端PCB材料(高频高速覆铜板、M9材料)、设备(激光钻孔、精密测试)60%以上靠进口。
现在天通、凯盛、斯迪克、快克、大族数控等突破技术,实现国产替代,价格比进口低15%-30%,毛利率从30%提升到40%+。
2026年高端材料国产替代率预计再提升12个百分点,相关公司业绩弹性最大。
3. 汽车电子爆发:第二增长曲线,单车价值3倍增长
新能源汽车+智能驾驶成为PCB第二增长曲线:
- 燃油车单车PCB:1000元左右
- 新能源车(800V+智驾):3000-5000元,3倍增长
- 2026年中国汽车PCB市场:1456亿元(+12%)
东山精密、传艺科技、沪电股份等汽车PCB业务快速增长,成为业绩重要支撑。
五、必须注意的三大风险(理性投资必看)
行业高增长不代表没有风险,以下三点大家一定要心里有数:
1. 原材料价格波动
铜、树脂、玻纤布是PCB核心原材料,铜价每涨10%,制造企业毛利率压缩5-8个点。2026年铜价高位震荡,对利润有一定影响。
2. 技术迭代风险
AI服务器PCB技术升级快(从1.6T→3.2T→6.6T),层数、材料、精度要求越来越高。如果公司研发跟不上、良率上不去,很快会被淘汰。
3. 产能过剩风险
头部企业2025-2026年集中扩产,若2027年AI需求增速放缓,可能出现高端产能阶段性过剩,引发价格战、毛利率下滑。
结语
2026年PCB行业的高增长,不是普涨,而是AI算力驱动的结构性超级行情。上面20家公司,覆盖设备、材料、制造全链条,每一家都精准卡位AI、国产替代、汽车电子三大核心赛道,是本轮增长的最大受益者。
最后,说说你的看法:
你觉得2026年PCB赛道里,设备、材料、制造哪个环节弹性最大?胜宏、沪电、深南三大龙头,你更看好谁?除了这20家,你还看好哪些PCB细分龙头?
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