温馨提示：以下所有观点均是个人投资心得体会，和个人身边真实案例分享，供大家交流讨论，不涉及任何投资建议，请大家别盲目跟风，盈亏自负！成年人要有自己的判断。
最近两年，PCB行业完全变天了。以前是不温不火的传统制造业，现在因为AI大爆发，直接摇身一变，成了算力网络的核心“血管”。特别是2026年，AI服务器、自动驾驶、国产替代三重红利叠加，整个行业呈现出冰火两重天的景象：低端产能没人要，高端产能抢破头，订单排到明年都做不完。全球市场规模即将突破980亿美元，中国占比超54%，而其中AI服务器相关PCB增速更是超过110%，是电子板块里确定性最强、增速最快的方向之一。
今天，我就用最实在、最口语化的方式，把PCB产业链上最具爆发力的20家公司，按设备、材料、制造三大环节，从头到尾给大家拆解一遍。每一家的核心优势、增长逻辑、业绩支撑都会讲清楚，帮你看懂谁才是真正的龙头，谁最有可能在这轮行情里走得最远。
一、设备端：卖铲子的最稳，扩产潮下订单爆满
PCB要扩产、要升级，第一步就是买设备。2026年高端PCB产能疯狂扩张，设备商是最先受益、确定性最高的一批。下面6家都是细分领域的绝对龙头，技术壁垒高、客户都是头部大厂，订单排到年底甚至明年。
1. 快克智能：PCB组装设备龙头，自动化升级核心受益
快克智能是PCB组装环节的“老大哥”，主打选择波峰焊、回流焊、智能焊接机器人，基本高端PCB产线都离不开它。
现在AI服务器PCB层数越来越高（20-78层），对焊接精度、自动化要求极高，普通设备根本满足不了。快克的智能焊接系统良率能做到98%以上，效率比人工高5倍，国内高端市占率超30%。
2026年一季度订单同比增长60%+，客户包括胜宏、深南、沪电这些头部PCB厂，产能利用率100%，是PCB自动化升级最直接的受益者。
2. 凯格精机：SMT精密设备专家，锡膏印刷机国内前三
凯格精机专注锡膏印刷机、贴片机等SMT核心设备，是PCB组装环节的关键装备。
AI服务器PCB线宽线距越来越小（最小到20μm），对印刷精度要求极高。凯格的设备能做到0.02mm超高精度，完美匹配高阶PCB需求，已经进入英伟达供应链核心体系。
2025年营收增长55%，2026年随着AI产能持续释放，业绩有望再上一个台阶，属于小而美、高弹性的设备龙头。
3. 帝尔激光：PCB激光加工龙头，高端钻孔切割刚需
帝尔激光是激光钻孔、激光切割、激光雕刻的绝对龙头，高端PCB产能扩张最受益的设备商之一。
传统机械钻孔做不了75μm以下的微孔，而AI服务器PCB大量需要这种微孔，只能用激光设备。帝尔在这领域技术领先，良率98%+，单台设备价格比普通机械钻高3-5倍。
2025年净利润增长80%+，2026年一季度订单同比翻倍，毛利率稳定在45%以上，是PCB高端化最核心的设备标的。
4. 博杰股份：PCB测试设备龙头，头部客户深度绑定
博杰股份主打PCB测试设备，声学、光学、射频测试能力国内顶尖，长期服务华为、中兴、苹果等头部客户。
AI终端、服务器对PCB可靠性、信号完整性要求极高，每块板都要经过严格测试。博杰的高密度测试系统能覆盖60层以上高多层板，测试精度行业领先。
2025年PCB测试业务增长85%，2026年随着AI产品迭代加速，测试需求只会增不会减，业绩稳定性非常强。
5. 大族数控：PCB设备全产业链龙头，港交所上市全球化加速
大族数控是大族激光旗下专注PCB设备的子公司，2026年2月刚在港交所上市，全球化战略全面提速。
产品覆盖激光钻孔、数控钻孔、电镀、成型、检测全流程，是国内产品最齐全、市占率最高（35%+）的PCB设备龙头。
AI算力带动PCB扩产潮，大族数控订单直接爆单，2026年一季度海外订单占比提升到35%，泰国、马来西亚基地陆续投产，成长空间彻底打开。
6. 燕麦科技：FPC测试设备隐形冠军，AI终端轻薄化核心受益
燕麦科技专注FPC（柔性电路板）测试设备，是细分领域绝对龙头。
现在手机、手表、汽车电子、AI终端都在追求轻薄化，FPC用量爆发式增长。FPC线宽更细、密度更高，测试难度极大，燕麦的设备能测30μm线宽线距，客户包括比亚迪、立讯、小米。
2025年营收增长72%，2026年AI终端、汽车电子双轮驱动，FPC测试需求持续高增，公司业绩弹性非常大。
二、材料端：隐形冠军扎堆，高端替代+涨价双逻辑
PCB材料是“幕后英雄”，成本占比高、技术壁垒大。2026年高端材料国产替代加速+供需紧张涨价，下面5家都是细分龙头，毛利率高、增长确定性强。
7. 天通股份：软磁材料+压电晶体，PCB电磁兼容核心供应商
天通股份主营软磁材料、压电晶体，主要用在PCB的电磁兼容、信号传输、抗干扰环节。
AI服务器对信号稳定性要求极高，软磁材料能大幅降低信号损耗、减少干扰。天通的软磁材料介电损耗df≤0.003，达到国际顶尖水平，已经进入英伟达、AMD供应链。
2025年电子材料业务增长58%，2026年高端材料替代加速，毛利率从32%提升到40%+，业绩稳步高增。
8. 凯盛科技：超薄电子玻璃龙头，打破国外垄断
凯盛科技主打超薄电子玻璃、显示模组，是PCB和显示面板领域的关键材料商。
现在PCB+显示一体化趋势明显，超薄玻璃（0.12mm）是核心材料，以前基本靠日韩进口。凯盛突破技术壁垒，实现量产，价格比进口低20%，性能相当。
2026年一季度PCB用超薄玻璃订单同比增长120%，产能利用率100%，是国产替代最受益的材料龙头之一。
9. 斯迪克：功能性涂层复合材料龙头，PCB保护屏蔽刚需
斯迪克主营功能性涂层复合材料，用于PCB制造中的保护、绝缘、屏蔽、导热等关键环节。
AI服务器PCB发热大、信号易干扰，对屏蔽、导热材料需求暴增。斯迪克的新型屏蔽涂层能降低信号干扰30%，高端产品毛利率42%+。
2025年PCB材料业务增长65%，2026年随着高端PCB占比提升，公司产品量价齐升，业绩持续向好。
10. 天承科技：PCB专用电子化学品龙头，头部厂商核心供应商
天承科技专注PCB电子化学品：显影液、蚀刻液、电镀液、清洗剂等，是PCB制造必不可少的耗材。
高端PCB对化学品纯度要求极高（99.999%），以前主要靠进口。天承突破技术，产品进入深南、生益、胜宏等头部供应链。
2026年一季度订单同比增长90%，耗材属性+国产替代，现金流好、增长稳，是材料端的优质标的。
11. 鼎泰高科：PCB钻针全球龙头，AI扩产带动耗材爆发
鼎泰高科是全球PCB钻针龙头，市占率28%，产品覆盖0.1-3.0mm全规格。
PCB钻孔必须用钻针，属于耗材，一块高多层板要消耗几十根钻针。AI算力带动PCB产能扩张，钻针消耗量同比增长40%+。
2025年归母净利润增长91.14%，2026年行业扩产潮延续，钻针需求只增不减，公司业绩有望保持高增速。
三、制造端：AI核心主战场，高多层PCB量价齐升
制造端是PCB行业的核心，也是AI算力最直接的受益环节。2026年AI服务器PCB价值量是传统的5-8倍，高多层、高频高速产品供不应求，下面9家都是国内顶尖制造商，覆盖AI、通信、汽车三大高增长赛道。
12. 共进股份：通信PCB龙头，5G/6G+AI双轮驱动
共进股份主营通信设备PCB+整机代工，产品用于交换机、路由器、基站、服务器等。
5G/6G建设加速+AI服务器爆发，高频高速PCB需求暴增。共进在通信PCB领域市占率15%，是华为、中兴核心供应商。
2025年通信PCB业务增长78%，2026年随着算力网络建设推进，订单持续饱满，业绩稳健高增。
13. 传艺科技：FPC+PCB双轮驱动，AI终端硬件升级核心受益
传艺科技主打FPC（柔性板）+刚性PCB，主要供应消费电子、AI终端、汽车电子。
AI手机、AI眼镜、可穿戴设备爆发，FPC轻薄、可弯曲的特性成为刚需。传艺和苹果、小米、三星深度合作，高阶FPC良率92%。
2026年一季度FPC订单同比增长110%，产品结构向高附加值升级，毛利率提升至38%，弹性十足。
14. 中京电子：AI终端PCB核心厂商，产品结构持续升级
中京电子聚焦AI服务器、高速交换机、终端设备PCB，产品结构向高多层、高频高速升级。
AI算力需求从云端向终端传导，公司AI相关PCB营收占比从28%提升到45%。
2026年一季度净利润增长65%，订单排到年底，正在扩产高阶PCB产能，充分受益AI终端爆发。
15. 东山精密：全球PCB全品类龙头，消费电子+汽车+AI三赛道全覆盖
东山精密是国内PCB龙头之一，刚性板、柔性板、软硬结合板全系列覆盖，全球FPC市占率12%。
客户包括苹果、特斯拉、英伟达，三大高增长赛道全面布局。2026年启动大规模扩产，新增120万㎡/年高端PCB产能。
2025年营收401.25亿元（+22%），2026年AI+汽车双轮驱动，业绩有望再创新高。
16. 生益电子：高端PCB黑马，业绩爆发式增长
生益电子是AI服务器高多层PCB核心厂商，2025年业绩直接炸裂：
- 前三季度营收68.29亿元（+114.79%）
- 归母净利润11.15亿元（+497.61%）
公司智能算力中心高多层电路板项目一期已试生产，产品专供AI服务器、数据中心。2026年产能逐步释放，业绩有望延续高增长，是二线龙头里弹性最大的之一。
17. 深南电路：国内PCB绝对龙头，通信+数据中心双核心
深南电路是国内PCB行业一哥，产品覆盖通信、数据中心、汽车电子，技术实力、规模国内第一。
2025年营收236.47亿元（+32.05%），净利润32.76亿元（+74.47%）。在深圳、泰国布局产能，泰国工厂2025年下半年投产，有效规避贸易风险。
通信PCB全球市占率10%，AI服务器PCB批量供货，2026年高端产能持续释放，业绩稳健增长。
18. 沪电股份：AI服务器高速背板龙头，英伟达核心供应商
沪电股份是全球AI服务器高速背板绝对龙头，最核心看点：英伟达GB200/GB300平台78层M9高速背板全球独家供应商。
单台AI服务器PCB价值3-5万元，毛利率超40%。2025年净利润38.22亿元（+47.74%），2026年一季度预告净利润11.8-12.6亿元（+54.76%-65.25%） 。
订单排到2027年Q1，客户预付定金抢产能，是AI PCB最正宗、最硬核的龙头。
19. 胜宏科技：全球AI服务器PCB龙头，1.6T超高速板量产
胜宏科技是全球AI服务器PCB核心龙头，率先量产1.6T超高速PCB，56层以上高多层板良率行业顶尖。
2025年营收192.92亿元（+79.8%），净利润43.12亿元（+273.5%），全球AI服务器PCB市占率18%，排名第一。
深度绑定英伟达、微软、谷歌、Meta，2026年AI服务器出货量翻倍，公司业绩有望再翻一番，是本轮PCB行情的核心龙头。
20. 广合科技：AI服务器PCB重要供应商，订单爆发式增长
广合科技是AI服务器PCB重要供应商，业绩和AI服务器出货量高度绑定。
深度配套北美头部云厂商，2026年一季度AI服务器PCB订单同比增长130%，产能利用率105%，正在扩建20万㎡/年高阶PCB产能。
AI需求持续超预期，公司业绩弹性大，是AI PCB赛道的优质二线龙头。
四、2026年PCB高增长核心逻辑：三大主线，看懂就赢一半
讲完20家公司，再给大家总结一下本轮PCB爆发的三大核心逻辑，以后看行业、看公司就不会迷茫：
1. AI算力驱动：价值量5-8倍提升，供需缺口20%-25%
这是最核心、最确定的逻辑。
- 传统服务器PCB：800-2000元/台
- AI服务器PCB：8000-12000元/台，直接涨5-8倍
- 层数：8-16层 → 20-78层，材料升级到M9/M8.5高频高速
- 供需：全球AI服务器PCB缺口20%-25%，头部厂商满产满销，订单排到2027年
胜宏、沪电、深南、生益电子直接受益，2025年净利润增速普遍50%-270%，2026年有望延续。
2. 国产替代加速：高端材料/设备打破垄断，毛利率大幅提升
以前高端PCB材料（高频高速覆铜板、M9材料）、设备（激光钻孔、精密测试）60%以上靠进口。
现在天通、凯盛、斯迪克、快克、大族数控等突破技术，实现国产替代，价格比进口低15%-30%，毛利率从30%提升到40%+。
2026年高端材料国产替代率预计再提升12个百分点，相关公司业绩弹性最大。
3. 汽车电子爆发：第二增长曲线，单车价值3倍增长
新能源汽车+智能驾驶成为PCB第二增长曲线：
- 燃油车单车PCB：1000元左右
- 新能源车（800V+智驾）：3000-5000元，3倍增长
- 2026年中国汽车PCB市场：1456亿元（+12%）
东山精密、传艺科技、沪电股份等汽车PCB业务快速增长，成为业绩重要支撑。
五、必须注意的三大风险（理性投资必看）
行业高增长不代表没有风险，以下三点大家一定要心里有数：
1. 原材料价格波动
铜、树脂、玻纤布是PCB核心原材料，铜价每涨10%，制造企业毛利率压缩5-8个点。2026年铜价高位震荡，对利润有一定影响。
2. 技术迭代风险
AI服务器PCB技术升级快（从1.6T→3.2T→6.6T），层数、材料、精度要求越来越高。如果公司研发跟不上、良率上不去，很快会被淘汰。
3. 产能过剩风险
头部企业2025-2026年集中扩产，若2027年AI需求增速放缓，可能出现高端产能阶段性过剩，引发价格战、毛利率下滑。
结语
2026年PCB行业的高增长，不是普涨，而是AI算力驱动的结构性超级行情。上面20家公司，覆盖设备、材料、制造全链条，每一家都精准卡位AI、国产替代、汽车电子三大核心赛道，是本轮增长的最大受益者。
最后，说说你的看法：
你觉得2026年PCB赛道里，设备、材料、制造哪个环节弹性最大？胜宏、沪电、深南三大龙头，你更看好谁？除了这20家，你还看好哪些PCB细分龙头？
欢迎在评论区留下你的看法，一起交流、一起抓住这轮AI驱动的PCB大机会！我是桃夭夭，持续为您分享最新财经消息，记得点个关注！
联华证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
